Cal-Maine Foods, Inc.

Cal-Maine Foods, Inc. ("noi", "nostro" o la "Società") è il più grande produttore e commercializzatore di uova in guscio degli Stati Uniti. Nell'anno fiscale 2019, abbiamo venduto circa 1.038,9 milioni di dozzine di uova in guscio, che riteniamo rappresentino circa il 19% del consumo nazionale di uova in guscio. Il nostro allevamento totale, composto da circa 36,2 milioni di galline ovaiole e 9,4 milioni di pollastre e riproduttori, è il più grande degli Stati Uniti. Le galline ovaiole sono galline mature, le pollastre sono galline di età inferiore alle 18 settimane e i riproduttori sono polli maschi e femmine utilizzati per produrre uova fertili da covare per gli allevamenti di produzione di uova.

La Società ha un unico segmento operativo, che consiste nella produzione, classificazione, imballaggio, commercializzazione e distribuzione di uova in guscio. La maggior parte dei nostri clienti si affida a noi per la maggior parte del loro fabbisogno di uova in guscio, comprese le uova speciali e non. Le uova speciali rappresentano un'ampia gamma di prodotti. Ai fini della contabilità e della rendicontazione, classifichiamo come prodotti speciali le uova migliorate dal punto di vista nutrizionale, quelle senza gabbia, quelle biologiche e quelle marroni. Tutte le altre uova in guscio sono classificate come prodotti non speciali. Anche se riportiamo informazioni di vendita separate per questi tipi di uova, ci sono molti fattori di costo che non sono disponibili specificamente per le uova non speciali o speciali a causa della natura della produzione di uova. Gestiamo le nostre operazioni e assegniamo le risorse a questi tipi di uova su base consolidata, in base alle richieste dei nostri clienti.

Vendiamo la maggior parte delle nostre uova in guscio nelle regioni sud-occidentali, sud-orientali, centro-occidentali e medio-atlantiche degli Stati Uniti attraverso la nostra vasta rete di distribuzione a un gruppo eterogeneo di clienti, tra cui catene di negozi di alimentari nazionali e regionali, club store, distributori di servizi alimentari e consumatori di prodotti a base di uova. Alcune delle nostre vendite sono realizzate attraverso accordi di co-pack, una pratica comune nel settore che prevede l'esternalizzazione della produzione e della lavorazione di alcuni prodotti a un altro produttore. La forza della nostra posizione è testimoniata dalla maggiore quota di mercato nel segmento grocery per le uova in guscio. Vendiamo uova in guscio alla maggior parte dei grandi distributori alimentari statunitensi.

Siamo uno dei maggiori produttori e distributori negli Stati Uniti di uova in guscio speciali a valore aggiunto, che negli ultimi anni hanno rappresentato un segmento di mercato significativo e in crescita. Un numero significativo di clienti di servizi di ristorazione, grandi catene di ristoranti e grandi rivenditori, tra cui i nostri maggiori clienti, si sono impegnati a offrire esclusivamente uova senza gabbie entro date specifiche. Stiamo collaborando con i nostri clienti per garantire una transizione agevole nel raggiungimento dei loro obiettivi. Per l'espansione futura dei nostri allevamenti ci concentreremo su ambienti privi di gabbie o con attrezzature che possono essere facilmente convertite a questo tipo di allevamento, in base a una tempistica che soddisfi le esigenze dei nostri clienti.

Nell'anno fiscale 2019, le uova in guscio speciali e le uova in guscio speciali in co-pack hanno rappresentato rispettivamente il 36,2% e il 2,0% dei nostri dollari di vendita di uova in guscio e circa il 23,8% e l'1,3% dei nostri volumi totali di uova in guscio. Nell'anno fiscale 2018, le uova in guscio speciali e le uova in guscio speciali in co-pack hanno rappresentato rispettivamente il 32,0% e l'1,8% dei nostri dollari di vendita di uova in guscio e hanno rappresentato circa il 23,5% e l'1,3% dei nostri volumi totali di uova in guscio. I prezzi delle uova speciali sono meno volatili di quelli delle uova in guscio non speciali e sono generalmente più alti a causa della disponibilità dei consumatori a pagare per i maggiori benefici percepiti da questi prodotti. Commercializziamo le nostre uova in guscio speciali con i seguenti marchi: Egg-Land's Best®, Land O' Lakes®, Farmhouse® e 4- Grain®. Siamo membri della cooperativa Egg-Land's Best, Inc. ("EB") e produciamo, commercializziamo e distribuiamo uova a marchio Egg-Land's Best® e Land O' Lakes®, insieme alle nostre joint venture associate, in base ad accordi di licenza esclusivi per una serie di stati del sud-est, del centro-sud e del sud-ovest degli Stati Uniti, nonché per l'area di New York. Commercializziamo uova senza gabbia con il nostro marchio Farmhouse® e le distribuiamo nelle regioni del sud-est e del sud-ovest degli Stati Uniti. Commercializziamo uova biologiche, senza gabbia, vegetariane e con omega-3 con il nostro marchio 4-Grain®. Produciamo, commercializziamo e distribuiamo anche uova in guscio speciali a marchio privato a diversi clienti.

Siamo leader nel consolidamento del settore. Dal 1989 abbiamo portato a termine 21 acquisizioni di dimensioni comprese tra 160.000 e 7,5 milioni di galline ovaiole. Nonostante un mercato caratterizzato da un crescente consolidamento, il settore della produzione di uova in guscio rimane altamente frammentato. Secondo la rivista Egg Industry, al 31 dicembre 2018, 60 produttori, con almeno un milione di galline ovaiole, possedevano circa il 98% delle galline ovaiole totali del settore. I dieci maggiori produttori possedevano circa il 53% delle galline ovaiole totali del settore. Riteniamo che il consolidamento del settore continuerà e intendiamo sfruttare le opportunità che si presenteranno.